利率怎样影响股市?还可以买股票吗?



由于上周五 CPI 数据上调,市场对利率的进一步上调呈现负面的反应,我们来看看从经济角度的分析,利率的高低对股市的影响。


从经济学的角度来看,低利率是刺激经济的要素,根本原因是大众认为低利率把钱存在银行也没有什么增长可言,还不如手持现金。而手持现金也会让个人消费提高(大家都是打败不了人性的)。


而从生意的角度而言,低利率可以让公司的借贷成本更加便宜,所以在低利率的环境下公司会选择扩大业务。所以结合上述简单的两点我们知道为什么央行为了刺激经济而把利率降低到接近0的状态。


而在上个星期五(2022年6月10号)发布CPI (Consumer Price Index) 达到新高,意味着央行为了压制通货膨胀将会提升利率,而一般上高利率的情况下都会股市不友好,我在这里简单地解释为什么高利率对股市不好。



高利率对股市好吗?

而加息(高利率)对股市不利主要是因为:

1. 利率上升导致贷款成本上升(还本付息贷款利息变高),而导致公司成长速度放缓。


2. 对负债累累的公司不友好(逻辑与第一点相同),尤其是对成长型公司(通常借很多钱来扩大公司)更不友好,这也是为什么我们可以看到成长型的公司一般上在利率上涨是股价下跌更多。


3. 加息会减缓个人消费,个人面临个人贷款利率上升等压力,导致消费下降,从而导致公司收入下降(如果公司主要做B2C)B2C 为 Business to Consumer, 意思是公司以销售服务/产品给消费者。



4.估值 - 较高的利率将导致估值下降,因为通常投资/金融机构将使用折现现金流模型(DCF)来计算公司未来可以产生的未来现金流量来计算当前公司的价值。利息增加导致公司估值降低。对于成长型公司,人们根据未来现金流量计算其估值的来说,这将会对成长型公司更加不利。加息将对其当前估值会被打上大大的折扣。



5. 流动性 > 在加息的概念中,由于银行提供更高的利率,通常会导致人们在银行存钱,随着贷款成本的增加,减少对汽车和房屋等大件物品的消费。资金流可能会从股票转向其他金融工具。


更多详细关于利率的讲解,建议去观看这段讲解影片,以上的观点部分从影片做出参考。希望可以帮助更多投资者了解利率对股市的影响。



结语

因此,综上所述,加息对股票不友好,原因如下。但是由于通货膨胀率(基于更高的CPI数据),美联储必须通过进一步提高利率来应对通货膨胀。因此导致上周五美国股市和今天KLSE 出现抛售。


所以,我建议在这个充满挑战的时期持有现金,直到我们看到市场出现更好的机会之前都不要在市场过于积极,不要在这个第四阶段投入太大的资金。


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