EFRAME 加强市场定位：收购扩展产品线和增加产能
来自Lee & Yong Aluminium Sdn. Bhd.（“LYASB”）吉兰丹现场访问的重点摘要
2023年1月，Econframe Berhad（“EFRAME”）宣布以总额为RM18.2 million（包括工厂所在的土地银行）的对价，收购LYASB 65.0％的股权，其中RM 8.1 million以现金支付，剩余的RM 8.1 million通过以每股0.87令吉发行新股来结算。
EFRAME是马来西亚住宅市场上铝门框的市场领导者，约占市场份额的60.0％～65.0％，公司还提供1小时和2小时防火门以及五金配件。
LYASB是铝窗框制造商和建筑立面解决方案提供商。在过去的30年中，LYASB成功进入吉兰丹和登嘉楼市场，赢得了如MPKT Majlis Perbandaran Kuala Terengganu、Unisza苏丹扎伊纳尔阿比丁大学 (Unisza Universiti Sultan Zainal Adbidin)、Hospital Datum Incity等显著的政府项目。
我们注意到吉兰丹的大多数标志性建筑都是LYASB完成项目组合的一部分，包括我们抵达苏丹伊斯迈尔·佩特拉机场(Sultan Ismail Petra airport)时，机场扩建（第二入口）也是LYASB的铝窗框和建筑立面解决方案项目的一部分。
LYASB位于哥打巴鲁的工厂正处于忙碌的状态，目前的利用率大约为60.0％～70.0％。基于LYASB目前的30k平方英尺工厂，公司目前运行1个班次（8小时+加班），公司可以轻松实现每年RM 60 million至RM 80 million的收入。
利用率包括制造产品的切换，其中包括大量的库存保持单位（“SKU”）。
在盈利方面，LYASB的创始人兼35.0％的股东Mr Yong保持了一个政策，只接取净利润率为15.0％～20.0％及以上的项目，以确保健康的利润率和更好地利用现有产能。
截至2024年2月29日，LYASB单独的订单簿超过1亿令吉，这些订单可以在接下来的两个财年（FY2024F和FY2025F）内交付。
作为LYASB扩展计划的一部分，公司计划将现有工厂扩展到旁边的另一个2.13英亩的土地，预计在10～12个月内开始运营，这将轻松将LYASB的产能翻倍，以更积极的方式履行和投标更多订单。
新工厂扩建所需的总资本开支（“CAPEX”）大约为2千万至2千5百万令吉，因为大部分机械将被租赁，根据Mr Yong的说法，这在经济上更为合理。
值得注意的是，EFRAME的现有业务与LYASB之间存在协同效应，两家公司能够向其现有客户基础交叉销售不同的产品，即EFRAME收到了大量有关LYASB的铝窗框和建筑立面解决方案的询问，这可能为EFRAME在集团层面上节省成本（原材料采购），并通过项目管理公司（“PMC”）减少时间和管理成本。
另外，LYASB成功进入了砂拉越市场，以一个RM10.0 million大小的首个项目打开了更多EFRAME铝制品在这个繁荣州属的大门。
在2024财年的第一季度，EFRAMER 收益为RM27.2 million和RM4.4 million的税后利润（“PAT”）。我们还了解到，通常第一季度（财年截至11月30日的季度）是财年中最弱的一个季度。
我们还检查了EFRAME和LYASB产品的需求弹性，这对两家公司都相对有利，因为铝框架和立面解决方案不是商品，铝制品的设计和制造公差的精确度对客户很重要。
虽然这次的收购都利于双方的，不过EFRAME 在增长中还是有一些风险。 风险一：住宅房地产市场的放缓，这部分通过LYASB打开商业和政府项目的大门得到缓解
风险二：原材料的价格增长，铝价的显著上涨（由于VOP的政府项目除外）
风险三：产能风险 —— LYASB在哥打巴鲁的新产能未充分利用。
对股票交易和投资有兴趣的朋友，可以在以下链接找到我。
【免责声明】 本文仅为公司分享，不包含任何投资推荐及购买行为；所有投资交易皆存在风险，且差价合约衍生产品涉及高杠杆和高风险，亏损可能超过您的投资金额，请谨慎投资。本文不构成任何开户建议，只分享自身使用的产品，请谨慎选择具有安全监管保障的券商投资平台。
精选文章：
hi88 hôm bữa mình lướt thấy người ta nói nên tò mò vào thử cho biết thôi, kiểu xem giao diện thế nào chứ không định ngồi đọc kỹ. Vào cái là thấy bố cục chia thành từng mảng riêng, nhìn khá thoáng nên kéo xuống không bị rối. Mình cũng để ý cái menu đặt chỗ dễ nhìn, bấm qua lại giữa mấy mục thấy phản hồi nhanh, không phải tìm vòng vòng. Nói chung cảm giác thân thiện, ai mới vào chắc cũng biết nên bắt đầu từ đâu. Mấy khối nội dung tách block rõ ràng với menu nổi bật nên nhìn phát là định hướng được ngay.
Dạo này mình gần như ngày nào cũng mở soi cầu XSMB với soi cầu MB trước giờ quay, kiểu làm cho quen tay để nắm tình hình nhanh. Mình cũng hay xem thêm mấy mục dự đoán, thống kê lô gan và lô xiên rồi tự ghi chú lại xem có bộ nào đang chạy đều không. Trong nhóm có người bảo theo dõi dự đoán xổ số miền bắc sẽ dễ hơn nếu kết hợp cả quay thử XSMB, Rồng Bạch Kim với dữ liệu lịch sử để đối chiếu tần suất cho đỡ lệch. Mình thấy cũng hợp lý, chứ chỉ trông chờ hên xui thì dễ bị cảm tính lắm, nên mình hay nhìn thêm cầu…
Mình mua vé số chủ yếu cho vui, kiểu thêm chút hồi hộp chứ không đặt nặng chuyện đổi đời. Trước đây nghe người ta bàn về “cầu” với “dàn” nhiều quá nên mình cũng thử để ý, theo dõi một thời gian thì thấy đôi lúc có vài dạng số lặp lại làm mình tò mò. Mỗi khi đọc mấy bài nhận định, mình hay ghi lại vài ý rồi chờ kết quả để xem có phải mình đang tự gán ghép quy luật không. Có lúc mình mở https://soicauxsmb.io/so-ket-qua-90-ngay.html để có thêm dữ liệu đối chiếu cho đỡ cảm tính. Trúng được chút thì vui thật, nhưng cũng không ít lần trật hết nên mình luôn nhắc bản…